INFORMAČNÝ LIST PREDMETU

Vysoká škola: Technická univerzita v Košiciach

Fakulta: Ekonomická fakulta

Pracovisko: Katedra financií

Kód predmetu: 35000201

Názov predmetu: Finančné deriváty

Druh, rozsah a metóda vzdelávacích činností:
Forma výučby: Prednáška, Cvičenie numerické
Odporúčaný rozsah výučby (v hodinách):
Denná forma štúdia (hodiny za týždeň): 2,2
Externá forma štúdia (hodiny za semester): LS 26,26/,26,26
Metóda štúdia:

Počet kreditov: 6

Odporúčaný semester štúdia: LS

Odporúčaný semester

Študijný program

Stupeň štúdia

Metóda štúdia

1.rok LS

Financie, bankovníctvo a investovanie (FBI_Ing_D_sk)
Financie, bankovníctvo a investovanie (FBI_Ing_E_sk)

2.
2.

Prezenčná
Prezenčná

Stupeň štúdia: 2.

Podmieňujúce predmety:

Podmienky na absolvovanie predmetu:
Spôsob hodnotenia a skončenia štúdia predmetu: Zápočet a skúška
Priebežné hodnotenie (PH): Študent prospeje v PH a získa zápočet, keď splní podmienku získať min. 11% z 20%.
písomný test, moodle
Záverečné hodnotenie (ZH): Študent prospeje v ZH a úspešne vykoná skúšku, keď splní podmienku získať min. 41% z 80%.
písomná skúška (praktické príklady a odpovede na teoretické otázky), moodle
Celkové hodnotenie: CH je suma hodnotení získaných študentom za hodnotené obdobie. Celkový výsledok sa stanoví v súlade s vnútornými predpismi TUKE. (študijný poriadok, vnútorný predpis zásady doktorandského štúdia)

Výsledky vzdelávania:
Cieľom predmetu je poskytnúť študentom vedomosti o rôznych druhoch finančných derivátov, špecifikácii jednotlivých kontraktov, možnostiach ich využitia a praktických aplikáciách. Okrem čistých derivátových stratégií sa študenti pri rôznych podkladových aktívach naučia aj kombinovať existujúcu pozíciu s finančnými derivátmi za účelom hedgingu, napr. v prípade úrokovej a menovej expozície. V rámci predmetu študenti absolvujú prednášky, pri ktorých dochádza k sprostredkovávaniu potrebných vedomostí, ako i cvičenia, ktoré sú zamerané na praktické aplikácie a numerické úlohy viažuce sa na využitie derivátov.

Študenti získajú odborné vedomosti o druhoch využívaných derivátových kontraktov, o parametroch a špecifikách jednotlivých derivátov, základných stratégiách ich využitia, ich oceňovaní, tvorbe portfólia derivátov a hedgingu.

V rámci absolvovania predmetu získavajú študenti nasledovné zručnosti: schopnosť analyticky vyhodnotiť a ekonomicky interpretovať využitie konkrétnych derivátových stratégií, identifikovať a určiť parametre navrhovaných derivátových kontraktov, vytvárať portfólio derivátov a optimalizovať ho podľa zvoleného kritéria (delta/gamma), ako i vytvárať štruktúrované produkty pomocou opčných stratégií.

V rámci výučbových metód sú využívané: nastoľovanie problému ako motivačná metóda, klasická prednáška, výklad, opakovanie upevňovanie a precvičovanie učiva, diskusia na cvičeniach v rámci expozičných a fixačných metód. V rámci cvičení je vytváraný priestor pre kolaboratívne učenie.

Predmet je primárne orientovaný na rozvíjanie analytických schopností študentov, kde v rámci získavaných kompetentností získavajú schopnosť posúdiť vhodnosť využitia finančných derivátov pre riešenie konkrétneho finančného problému, z prípustných alternatív vybrať vhodný druh derivátových kontraktov, ako i schopnosť navrhnúť konkrétnu derivátovú stratégiu a implementáciu jej využitia.

Stručná osnova predmetu:
1: P: Úvod do finančných derivátov, druhy finančných derivátov, základné možnosti ich využitia a súčasné tendencie v ich využívaní, krátka a dlhá pozícia. Forward na úrokovú mieru (FRA – forward rate agreement), charakteristika, výška plnenia pre kupujúceho a predávajúceho.
C: Úvod do finančných derivátov.

2: P: Teoretická hodnota veľkosti sadzby FRA, kotácia FRA bankami. Využitie FRA na hedging proti nárastu úrokovej miery, využitie FRA proti poklesu úrokovej miery.
C: FRA kontrakty a ich využitie na hedging proti nárastu a poklesu úrokovej miery.

3: P: Forwardy na menu.
C: Menové forwardy a ich využitie na arbitráž a hedging.

4: P: Futures – základné pojmy, clearingové centrum a jeho funkcie, oceňovanie futures metódou „cost-of-carry“.
C: Komoditné futures a ich využitie na arbitráž.

5: P: Swapy – charakteristika základných druhov, úrokové swapy, menové swapy.
C: Hedging prostredníctvom futures.
6: P: Charakteristika opcií – základné opčné pozície, funkcie zisku a ich analýza, vnútorná hodnota, časová hodnota.
C: Swapy.

7: P: Medze opčnej prémie. Put-call parita, binomický model oceňovania opcií.
C: Zápočtová písomka.

8: P: Black-Scholesov model oceňovania opcií, opčné charakteristiky (greeks).
C: Opcie, základné opčné pozície, funkcie zisku a ich analýza.

9: P: Neutrálne portfóliá – delta neutrálne, gama neutrálne, ideálne delta a gama neutrálne portfólio.
C: Medze opčnej prémie a put-call parita.

10: P: Stochastická volatilita.
C: Binomický model.

11: P: Opčné stratégie (Long Straddle, Long Strangle, Short Straddle, Short Strangle, Long Butterfly, Long Condor a ďalšie).
C: Opčné stratégie.

12: P: Opčné stratégie a hedging.
C: Exotické opcie.

13: P: Exotické opcie.
C: Opravná zápočtová písomka, udeľovanie zápočtov.

Odporúčaná literatúra:
ŠOLTÉS, V. Finančné deriváty. Košice, Košická tlačiarenská, a.s., 2002,ISBN 80-7099-770-2.

Bobriková, M. (2015). Finančné deriváty - Cvičebnica. 1. vyd. Košice: TU. 105 s. ISBN 978-80-8086-251-0.

VLACHYNSKÝ, K., MARKOVIČ, P. Finančné inžinierstvo. Bratislava, Iura Edition, spol. s r.o., 2001, ISBN 80-89047-08-4.

MARKOVIČ, P.: Finančné inžinierstvo – Zbierka príkladov. Bratislava, Iura Edition, spol. s r.o., 2001, ISBN 80-89047-09-2.

MCDONALD, R. L.: Derivatives Markets. Pearson, 2013. ISBN 9780321543080

HULL, J.: Options, Futures, and Other Derivatives. Pearson, 2017. ISBN 978-0134472089

BACK, K.: A Course in Derivative Securities. Introduction to Theory and Computation. Springer-Verlag Berlin, 2005. ISBN 978-3-540-25373-0

CHANCE, D., BROOKS, R.: An Introduction to Derivatives and Risk Management. Thomson
South-Western, 10th edition, 2022. ISBN: 9781305104969.

Odporúčané voliteľné súčasti programu:
Keďže sú praktické zručnosti získavané v rámci predmetu zamerané na výpočtové postupy súvisiace s kalkuláciou zisku v rámci preberaných derivátových stratégií a oceňovacích modelov, ide skôr o tzv. hard skills, pri ktorých je vyžadované zvládnutie preberaných postupov v požadovanom minimálnom rozsahu bez substituovateľných alternatív.

Jazyk, ktorého znalosť je potrebná na absolvovanie predmetu:

Poznámky:

Hodnotenie predmetov:
Celkový počet hodnotených študentov: 1237

14%

19%

24%

20%

14%

Zabezpečuje:
doc. Ing. Tomáš Výrost, PhD.
Ing. Martina Bobriková, PhD.

Dátum poslednej zmeny: 31.08.2023

Schválil: osoba/osoby zodpovedné za študijný program